已上市的a股公司定向募集资金，控股股东与投资者签署对赌协议，是否可以？协议是否有效？是否需要披露？-pg电子官方

一、已上市的a股公司定向募集资金，控股股东与投资者签署对赌协议，是否可以？协议是否有效？是否需要披露？

对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用，在创业型企业投资、成熟型企业投资中，都有对赌协议成功应用的案例。na8中亿财经网财经门户

但是在已上市的a股公司定向募集资金时，还没有发生这样的案例，你需向中国证监会当地分机构咨询。na8中亿财经网财经门户

二、融资融券的交易参与了二级股票市场的交易吗？

融资融券产生的交易单，和普通交易产生的交易单，都统一在沪深a股市场成交。对股价当然有影响。na8中亿财经网财经门户

证券公司提供给融资融券者的资金，这个没什么问题吧。至于提供给融券者的证券，有部分是来自于券商自营盘，也就是券商自营业务部长期持仓的股票，有部分来自于被融券企业转借给券商的股票，当然也有一部分可能来自于该企业高管转借。na8中亿财经网财经门户

现在的转融通业务，指的就是企业把自己闲置的持股，转借给券商，从中获取利息收益。虽然尚未正式开通，但很多企业已经事实上这么办理了。na8中亿财经网财经门户

不存在你说的盘外交易对赌的情形，如果券商没有相应数量的某股票，融券者一股都融不到。现在融券极为困难，经常想融啥没啥。也就是说不允许卖出自己没有的股票，也就是所谓裸卖空。na8中亿财经网财经门户

三、履行对赌协议，大股东无偿受让股权是否需缴税

肯定要缴税。税务总局出了最新政策，因为新的投资人的投资导致原股东的股权升值的浮盈部分也要纳税。你这个案例里面的原股东不仅原有股权升值了，另外还以零成本获得了500万股，税很重哦。na8中亿财经网财经门户